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美图亏损为什么依然受资本追捧

时间:2018-09-09 18:07:31| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

美图亏损为什么依然受资本追捧?

近日,美图正式向港交所提交IPO申请。据传,美图拟募资5~10亿美金,估值或将达50亿美元。消息传出后,各种质疑声不断,如果从公司成立之日算起,扣除可转换可赎回优先股的公允价值(50.69亿元)和股权激励的5286.7万元后,累计亏损为11.39亿元。

美图到底值不值50亿美金?

如果要用日活做对比,Line月活(MAU)2.18亿,市值87亿美元;微博月活用户2.82亿人,市值95亿美元

美图亏损为什么依然受资本追捧

。美图月活4.46亿,远高于前两者。很多人会说,美图是工具性产品,用户粘性没那么强,但是别忘了,美图已经成功地推出视频与直播社区美拍。招股书上显示,自2014年5月推出美拍以来,已经发展成为中国重要的视频平台。根据艾瑞咨询报告,以2016年前五个月访问有关短视频平台应用的平均月活设备数计算,美拍在中国短视频平台排名第二。

直播在中国被证明是赚钱的生意YY 2015年总营收高达58.9亿元。直播新贵映客2016年的营收估计超10亿元。

据美图披露的数据,美图用户七成为女性。用户每日启动3次以上(仅次于的每日启动5.5次),全线日均产生照片2.1亿张。这充分说明美颜自拍以及美拍短视频等对用户来说是刚需。

美图还有哪些值得想象的盈利模式?

广告模式:截至今年6月30日,其已在中国及海外11亿个设备上激活,其营销和广告价值有待挖掘,女性用户是天猫、淘宝的衣食父母,广告价值大。

用户付费模式:Line卖表情包,卖付费会员,以及YY的直播卖虚拟道具模式都值得美图大力探索。

游戏联运模式:Line有40%的收入来自游戏联运,蔡文胜同时是4399、云游控股、飞鱼科技的股东,将游戏和美图打通有天然优势。

电商模式:基于11亿级的海量用户,做电商,卖等硬件以及女性相关产品,还有大空间。

当然,美图目前在广告和增值服务收入上的挖掘还不够,2016年上半年这块的收入只有2863万元,占比过低,这需要美图加强商业化团队。

如果将智能硬件业务单独估值也会十分可观,销量与美图均为百万级的锤子便有近5亿美金,但美图市场定位更加清晰,市场前景更好,竞争压力更低,还能与美图互联业务协作,估值必将超过5亿美金,或在10亿美金级。除了硬件、美拍(直播+视频)和工具之外,美图未来还可延展到更具钱景的社区电商等领域,且正在加快海外步伐,这样算美图估值50亿一点都不虚高了。

如果美图成功在港上市,将成为今年仅次于Line的全球第二大技术类IPO,也将成为港股中仅次于腾讯的第二大互联公司。如果按照50亿美金的估值来算,美图上市之后也将成为中国仅次于BAT、京东、易、携程、微博、唯品会、58之后最大的互联上市公司,与优酷土豆和新浪一个量级,位居TOP10。

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